Dette er en kryptisk sang fyldt med en masse symbolik, som kun Bob Dylan måske kender dens faktiske betydning. ”Langs Vagttårnet” fortæller bestemt en historie, men byrden på lytteren at samle brikkerne sammen på en omfattende måde.
Sangen er opdelt i to dele, som ikke er åbenlyst relateret. De to første vers indeholder en dialog mellem 'jokeren' og 'tyven'. Ved afslutningen af dialogen konkluderer de to grundlæggende, at de skal forlade det sted, de er i øjeblikket, fordi folk omkring dem ikke tager livet alvorligt.
Derefter er det tredje og fjerde vers centreret om titlen 'vagttårnet', som tilsyneladende ejes af prinser (dvs. de magtfulde medlemmer af samfundet). Der ser ud til at være en alvorlig trussel i form af 'en vildkat', der lurer uden for 'vagttårnet'. Der er også 'to ryttere ... nærmer sig' det, hvilket sandsynligvis henviser til 'tyven' og 'jokeren'. På trods af 'vinden (begynder) at hyle', når de gør det, er det imidlertid ikke klart inden for sangens overordnede kontekst, at de udgør en trussel mod 'vagttårnet'. I stedet leder de højst sandsynligt efter en udvej.
Det er blevet foreslået, at historien præsenteret i denne sang er beregnet til at blive læst ikke-lineært . Med andre ord er sidstnævnte scene centreret om 'vagttårnet' faktisk begyndelsen på sporet, og samtalen mellem de to centrale tegn sker bagefter. Uanset hvad synes visse aspekter af sangen generelt er klare. 'Vagttårnet' er symbolsk for det samlede samfund og måske mere specifikt det hierarki, der styrer det. ”Jokeren” og ”tyven” kan repræsentere visse typer tankerammer . Og de har tilsyneladende besluttet at forlade for at fjerne sig selv fra det førnævnte samfund for at bevare deres liv. Og 'vildkatten' repræsenterer overhængende trussel de prøver at komme væk fra, da ”timen bliver sent”. Som sådan vævede Bob Dylan via denne sang enten en indviklet fortælling, som folk stadig forsøger at dechiffrere over et halvt århundrede senere, eller disse er bare vandringer der blev dannet til en sej sang, som lytterne tager for alvorligt.
Mange analytikere har bemærket ligheder mellem den sidste del af denne sang og et bestemt afsnit fra Esajas 'Bog (som også bruger symbolet på en 'vagttårn' osv.) vedrørende fald af 'Babylon' . Så hvis det fortolkes i den sammenhæng, kan 'All Along the Watchtower' tjene som en kritik af det amerikanske samfund (som andre kunstnere også har brugt bibelske passager til et sådant formål) og dets mulige ødelæggelse.
Columbia Records udgav 'All Along the Watchtower' den 27. december 1967. Det var den anden single, der faldt fra Bob Dylans 1967-album. John Wesley Harding . Dylan indspillede det måneden før i Nashville, Tennessee. Siden da har det som før nævnt vist sig på et antal af hans live albums såvel som de fleste af hans 'største hits' albums.